Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Новиков, <br/> <blockquote>Которая соответствует волатильности БА при приходе цены в точку Y.</blockquote><br/> Вот это очень спорное утверждение. Давно копал эту тему и эта гипотеза у меня не подтвердилась. Делал следующее: генерил кучу случайных траекторий некоего случайного процесса (взял модель Хестона и добавил гэпы), получал в итоге распределение вероятностей где будет цена БА на экспу -> вычислял из него улыбку IV и накладывал ее на облачко из HV каждой случайной траектории. Получилось, что если гэпы отключены, то улыбка IV очень хорошо вписывалась в облачко HV. Если же включить гэпы, то улыбка совершенно переставала вписываться в HV. Вот ссылка на тот эксперимент: <a href="https://smart-lab.ru/blog/212273.php">smart-lab.ru/blog/212273.php</a>"