Список проголосовавших за комментарий "Alex Kukarov, Нет. Это немного про другое. Дисперсия или сигма в квадрате нормируется по всему процессу. Так принято. Например. Вы берете дневной график и делаете столбец логприращений (рекомендую это сделать в эксел и все станет на свои места). Допустим мы получили 0,01, но нас интересует эта цифра в годовом выражении. Тогда по закону Альберта Энштейна о пьяном матросе мы переводим в год. Берем 265 рабочих дней и из них корень извлекаем, что то около 16. 0,01*16=0,16 и это годовая вола. Теперь рассчитывая разные интервалы мы можем масштабировать это время/волатильность. При этом рост как раз замедляется. Если для года это 0,16 роста, то для двух 0,22 для 5 0,35. То есть не линейно 0,16*2, а с замедлением. Соответственно чем выше (n) тем меньше рост. "