Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, да, при положительном МО тоже можно слить, если переборщить с плечом. Но мы тут не про OptF, а про МО vs вероятность. Мне кажется, что моя программка убедительно доказывает, что нужно смотреть именно на МО, а не на вероятность. Но если хотите на своей убедиться — попробуйте.<br/> <br/> Можете, например, такую программку написать: <br/> 1. Задаем цену опциона — x.<br/> 2. Берем одну пару (покупатель-продавец), по заданному распределению считаем финрез каждого, с учетом что один купил опцион за x, другой за x продал.<br/> 3. Повторяем это n раз. Например, n=1000000. Т.е. у нас 1млн пар (покупатель-продавец). <br/> 4. Считаем суммарный финрез всех покупателей (PnL1) и продавцов (PnL2). <br/> 5. Подбираем x (=X1) такое, чтобы PnL1 = PnL2.<br/> 6. Подбираем x (=X2) такое, чтобы кол-во покупателей с прибылью было равно кол-ву продавцов с прибылью.<br/> 7. Подбираем x (=X3) такое, чтобы кол-во покупателей с прибылью было равно кол-ву покупателей с убытком.<br/> 8. Смотрим и думаем — какая же цена опциона справедлива? :)<br/> <br/> X1 — это справедливая цена на основе МО (и PnL1=PnL2=0). А X2 и X3 — справедливая цена на основе вероятности (и PnL1 <> PnL2)."