Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, да, конечно. Только с поправкой, что в моменте в теории БШ всё надо смотреть delta-adjusted. Т.е. 500 опционов запросто могут быть эквивалентны 1 фьючерсу, если у первых дельта = 0.002.<br/> <br/> А теперь следующий нюанс. В рамках контртренда айви-ашви, когда опционщик поддерживает т.н. дельтанейтральность. Вся нелинейность из реальной торговой позиции исчезает, если delta позиции = const (0 это лишь частный случай). В таком варианте торговли опционами опционщики сами своими руками всю нелинейность исключили. Что в сухом остатке? Контртренд на айви-ашви. Отлично. Где вся нелинейность осталась? В моделях как нечто промежуточное, что было необходимо для оценки премий, чтобы принять решение о знаке спрэда айви-ашви (что купить, а что продать)."