Список проголосовавших за комментарий "<p>Туземец, это трудно заходит. Понимаю.</p><p> </p><p>Для начала нужно всей душой понять, что цепочка одних дельта-хеджей — это синтетический колл. Цепочка других — синтетический пут.</p><p> </p><p>Дальше легче. Третья цепочка дельта-хеджей — это хедж какой-то сложной позиции. Возможно, календарной.</p><p> </p><p>И уже с этой позиции легко повернуться на 180%, посмотреть назад и понять, что "<strong>любая цепочка сделок с фьючерсом эквивалентна некой опционной позиции</strong>".</p><p> </p><p>ПС Во! Аж самому понравилось. Отсюда следует умная мысль, но не буду портить Вам удовольствие придумать ее самим. <img smile="wink"/></p><p> </p>"