Список проголосовавших за комментарий "UnembossedName, если клиент выбирает между индексными фондами, все так. Я же рассуждаю не как клиент, а как управляющий. Для меня перекладка акции — облигации есть необходимый элемент управления портфелем, который сдвигает отношение доходности к риску в лучшую сторону. Обычно в пифах управляющие на самом деле скорее клерки, чем управляющие. Естественно, они не имеют ни прав, ни умения для активного управления портфелем. "