Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, С большим удовольствием. Картинки из пальцев делать не буду. Представим себе свечу 1% без хвостов. Время возьмем за 1. Тогда волатильность или размах = 1%*1^0,5=1%. Теперь считаем, сколько в этой свече должно быть интервалов по 0,1%. 1/0,1=10=время^0.5. Выводим время из под корня 10^2=100. Что бы сформировать тело свечи нам потребуется 10 интервалов по 0,1%=1%. Остается 90 интервалов. Которые не участвуют в построении тела свечи. Это значит, что 45 положительным интервалам соответствует 45 отрицательных. 45 раз купили и 45 раз продали. Каждый раз по 0,1% итого 4,5%. Это прибыль. Теперь убытки. Мы продавали когда 10 интервалов формировало тело свечи. Начали продавать с 100 и кончили 101. Средняя цена 100,5. А сей час цена 101. Убыток 0,5 на каждый ордер. А ордеров 9 штук=4,5. То есть убытки по движению БА, полностью компенсируются прибылью от ДХ в 0,1. И это при условии, что волатильность на 0,1 ТФ та же самая что и на 1 ТФ. А так как они разные, то и результаты разные.<br/> Теперь, вам будет не сложно, представить все это на опционе. Опцион это нарисованная будущая свеча. Ее величина это премия опциона. И вперед. <br/> Так понятнее?"