Список проголосовавших за комментарий "Ну что, прошло 15 часов с момента публикации оригинального поста. Я выспался и решил написать пару-тройку абзацев.<br/> <br/> Во первых строках своего письма хочу извиниться перед уважаемым сообществом за неряшливую постановку задачи. Тому есть несколько причин:<br/> 1. История/притча/загадка про растущие и падающие в 2 раза акции не моя. Честно. Она уже долгие годы кочует из книги в книгу, с форума на форум, (почти) нигде не получая должных объяснений<br/> 2. Попытался спародировать вульгарный способ обращения с математикой на Смартлабе. Видимо, неудачно. Английский юмор не проканал — шутка не удалась — мой косяк.<br/> 3. Не хотел начинать топик с полустраничного раздела terms & conditions из теорвера. Думал, участники дискуссии сами заполнят недостающие пробелы. Снова не угадал.<br/> <br/> Теперь немного формализации.<br/> <br/> Под гипотезой об эффективности рынка подразумевалась его безарбитражность. Для упрощения была выбрана самая простая безарбитражная модель, когда цена актива — это траектория случайного блуждания с логнормальным распределением приращений цен. Это, конечно, не единственная возможная модель. Распределение приращений цен может быть нормальным (но тогда цена может стать отрицательной, что некошерно), может входить в семейство распределений с т.н. «толстыми хвостами», цена, как зависящая от времени случайная величина, может быть мартингалом и т.д.<br/> Тем не менее, в рамках выбранной модели вероятность цены сходить на X% вверх или вниз, конечно же, одинакова.<br/> <br/> Под возможностью заработка на случайном блуждании понимается возможность (или невозможность) построения алгоритмической торговой системы, торгующей активом из описанного выше класса, у которой логарифм Эквити асимптотически растет не хуже, чем O(t).<br/> Если вульгарно — на бесконечном отрезке времени можно показать стабильную доходность не хуже, чем, скажем 0.1% годовых. Все это, конечно, при условии нулевых комиссий и проскальзываний.<br/> <br/> С уважением"