Список проголосовавших за комментарий "Hannes, профиль доходности (изменения цены) опциона — искривлен, чего не скажешь про фьюч. <br/> Поэтому: <br/> опцион + базовый актив = синтетический опцион другого типа<br/> В моменте эта захеджированная поза вместе с хеджем будет вести себя нелинейно, так как есть синтетический опцион. <br/> Как-то: лонг акция + лонг пут = лонг колл<br/> Потому хедж в таком виде — это на самом деле моветон, если… хм… помолчу лучше<br/> Короче, нерационально. <br/> Но инвестдома любят рассказывать про чудесные свойства хеджа опционами, т.к. это ведет к росту их барышей. <br/> В реальности такие вещи применяют от безысходности. <br/> А планово — это уже делают разные по объему позы — в опционах бльше, чем в базе, а потом начинают все это ребалансировать по какому-то алгоритму.<br/> По всеобщему незнанию называют это «торговля волатильностью», хотя на самом деле — это «торговля skew» (упомянутой выше кривизной профиля, которая в других вариантах построения все равно кривая,