Список проголосовавших за комментарий "ситуация говорит об аномальности. <br/> ДЛя рынка нефти нормальность — это наличие контанго. Общее описание, приведенное выше, — здесь не работает. Поскольку фьюч (форвард) цена нефти — это помимо обычных факторов еще и стоимость страховки и хранения. <br/> Но аномалии ныне могут длиться долго. Причем при неработающей арбитражной модели ценообразования, что критично и сразу перечеркивает все потуги распознать «что происходит».<br/> А term structure может быть какой угодно — выпуклой, вогнутой, растущей, падающей, зигзагообразной. В том числе и на нефти, которая уже который год во власти горячего инвестиционного и спекулятивного капитала."