Список проголосовавших за комментарий "MadQuant, не знаю откуда у них данные с 1976, а если брать данные BRKA с яхи (с 1980 года) то лично я считаю, что до 2003 его эквити очень напоминает портфель акций с бета больше 1: если исключить просадки индекса S&P500 и Баффета на 40%+, то доходность на просадку Баффета полностью совпадают с индексом. А то, что авторы в указанной ссылке принимают за «плечо» — так это покупки на падениях за счет денежного потока от дочерней страховой компании. Это «секрет Полишинеля», что выручка этой страховой компании больше 65% всей выручки «империи Баффета». В моем цикле передач о Баффете есть соответствующая ссылка.<br/> <br/> Но исследование весьма интересное, спасибо за ссылку. Скачал, почитаю внимательно.<br/> <br/> "