Список проголосовавших за комментарий "bstone, <blockquote>Для портфеля опционов мы смотрим на знак гаммы, и если гамма положительна, берем меньшую волатильность. Если же гамма отрицательна, то берем большую волатильность, т.к. умноженная на отрицательную гамму она даст нам наименьшее приращение портфеля в сравнении с меньшей волатильностью.</blockquote>Все правильно, именно так я вас и понял, но мне не понятно почему вы считаете этот вариант пессимистическим? Наоборот этот вариант оптимистический, что и подтверждают ваши в 46 раз, ведь при отрицательной гамме ДХ статистически всегда отрицателен и тогда при большей воле «отрицательная гамму даст нам наименьшее <em><span style="text-decoration:underline;"><strong>отрицательное</strong></span></em> приращение портфеля» и наоборот при положительной гамме и меньшей воле наибольшее положительное."