Список проголосовавших за комментарий "noHurry, тут почти от всех участников дискуссии ускользает важный момент — я не назначаю каждому опциону свою волатильность для хеджирования. Разная волатильность используется для оценки минимальной (для покупок) и максимального (для продаж) гарантированной прибыли и убытка от ДХ соответственно. И это только для оценки по БШ, которая и дает нам скромные 5.7 пунка на рассмотренный зигзаг. <br/> <br/> Когда же применяется прокачанная модель, то понятия волатильности опциона/портфеля там уже нет. Там есть верхняя и нижняя граница RV и дельта считается так, чтобы обеспечить минимальное приращение стоимости портфеля на каждом шаге хеджирования в условиях неопределенной волатильности. Поэтому расчетная стоимость портфеля является пессимистической, т.е. она гарантирована независимо от того, какой окажется в итоге RV, лишь бы не вылезла из расчетного диапазона."