Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, может и не состояться, именно поэтому речь и идет о достаточно длинной серии покупок. <br/> <br/> Если формула БШ верна, и волатильность опциона была правильно оценена продавцом в каждой сделке, то итоговый результат серии должен быть равен нулю, вне зависимости от того хеджил покупатель дельту или нет. (И вне зависимости от волы по которой считалась дельта)<br/> <br/> Согласен, что ДХ — по сути опцион. Вопрос в том, влияет ли вола, по которой идет ДХ на его реализованную стоимость в серии сделок и соотвественно на мат. ожидание всей позиции.<br/> <br/> Собственно, весь вопрос ветки, хедж опционов по разной воле это грааль или нет. Мне кажется, что нет, но если вдруг окажется, что грааль, то хоть завтра приму на вооружение =)"