Список проголосовавших за комментарий "Уважаемый <a id="user_link" title="Посмотреть профиль пользователя" href="/profile/alexshein1977/">alexshein1977</a>, спасибо, что больше всего внимания уделили выпуску облигаций нашей компании — «Пионер-Лизинг». Это радует, похоже, он вас больше заинтересовал на фоне других. Действительно с такой структурой выплат выпусков раньше не было (по крайней мере я не припомню). <br/> <br/> Я бы хотел дать комментарий от имени Андеррайтера — АО «НФК-Сбережения», которое одновременно является на 100% дочерним обществом по отношению к компании «Пионер-Лизинг». <br/> <br/> Вы зря думаете, что лизинговый портфель в 450 млн. рублей недостаточен для реинвестирования. Мы небольшая компания, но и ориентированы мы на небольшие лизинговые договоры, входящих потоков вполне хватает, чтобы их полностью реинвестировать в течение месяца в те же договоры автомобильного лизинга, либо недорогое оборудование, приобретаемое малым и средним бизнесом. Мы не несем огромных издержек в связи с большой инфраструктурой филиалов, в отличие от больших компаний, и у нас есть еще один плюс — небольшой портфель легче контролировать. Если директор (и одновременно совладелец) лизинговой компании знает в лицо больше половины лизингополучателей, и знает о каждой сделке, то это снижает риски присущие крупным лизинговым компаниям, а именно формальное принятие решений на основании непродуманных скоринговых систем, риск коррупционности и откатов среди менеджеров, медленная реакция на неплатежи и т.п. Поэтому у маленьких компаний есть свои преимущества. По поводу рисков управленческого учета, вы как раз не правы. У нас более чем 10-летний опыт обслуживания различных форм долговых инструментов, начиная с векселей и банковских кредитов и заканчивая коммерческими (внебиржевыми) облигациями. Мы последовательно переходим от более дорогостящих форм заимствования к менее дорогостоящим, при этом жестко контролируя соотношения собственных средств и заемных. Было бы глупо выходить на рынок с 18% облигациями, если даже банки кредитуют нас существенно дешевле (за всю историю мы не брали ни одного банковского кредита под такую высокую ставку, даже в условиях куда более высокой инфляции). Кстати информация по действующим кредитам есть в Меморандуме. Не учитываете вы и того факта, что кроме лизингового направления есть отдельное небольшое направление в виде сдачи в аренду рекламных поверхностей (об этом тоже говорится в Меморандуме) и совершенно отдельное направление в виде профдеятельности на рынке ценных бумаг через дочернее общество, которое находится под 100% контролем эмитента и обладающее весьма существенными активами и, кстати, с этого года перешедшего на отраслевые стандарты ЦБ по бухучету, которые полностью базируются на МСФО и раскрываются в Интернете. Ликвидность профучастника с лихвой перекрывает весь выпуск целиком. А в целом мы любим когда о нас пишут, даже критически. Спасибо, что заметили нас. У себя в регионе мы достаточно известны. Крупнейшая лизинговая компания и крупнейший брокер на региональном рынке, до недавнего времени эта ниша нас устраивала — теперь продвигаемся дальше. <br/> <br/> По количеству клиентов наша брокерская компания вообще на 2016 год входила в 40 крупнейших в стране (более поздней статистики просто не видел, но вряд ли сильно что-то изменилось с того времени). И это при том, что мы только с прошлого года получили возможность привлекать клиентов на всей территории России (изменилось законодательства в части дистанционной идентификации), а до этого фактически были заперты в регионе.<br/> <br/> Да и еще один момент, мы считаем, что наша структура владения хороша тем, что она полностью прозрачна. Два совладельца — физических лица владеют компанией «Пионер-Лизинг», а она в свою очередь владеет АО «НФК-Сбережения». Нет никаких цепочек оффшоров и сомнительных подставных миноритариев. А то часто у нас на рынке встречаются такие структуры, причем очень крупные, которые занимали дешево, но объявили дефолт (не будем показывать пальцем кто). На этапе роста всегда на первый план в таких компаниях выходит какая-то фигура основателя, конечного бенефициара, такого матерого харизматичного начинающего полуолигарха, а потом выясняется что никакой ответственности он не несет и формально вообще ничем не владеет. Так вот у нас все совсем не так."