Список проголосовавших за комментарий "FZF, Ну если вы готовы ввести понятие времени, тогда пойдем дальше. Что бы корни не гонять я буду брать очень маленькие велечины d (допустим это меньше, чем один тик), которые будут обозначать изменения. Таким образом меня интересует dC (маленькое изменения цены кола) за маленькое изменение времени dT. Их отношение dC/dT. Я думаю, физический смысл понятен. Просто такое представление избавит нас от сложных формул. <br/> Теперь dC/dT будет равно. Из вашей формулы. 1/2*изменение цены спота (delta S)^2. Другими словами это ваша свечка, которая пойдет или вниз или в верх с вероятностью 1/2. Это не совсем удобно, определять цену опциона в свечках, но оставим пока так. У и это парабола к которой нам надо провести касательную. В школе это делают через тангенс. Мы можем взять сразу вторую производную. Это d^2*C/d*S^2 касательная проведенная в точке С (цена опциона) при цене S, которая в данном примере совпадает со страйком К. <br/> Ну и осталось увидеть в этом смысл. Итак<br/> Временной распад опциона, он же тетта, он же -dC/dT (отрицательный потому что в купленном опционе мы тетту теряем), равен касательной d^2*C...., она же гамма и умноженному на величину свечи в квадрате. Потом мы эту свечу в нормальный вид переведем…"