Список проголосовавших за комментарий "Предположение о том, что вся добываемая нефть хеджируется очень спорно — и фонды и производители просто переносят часть позы на следующий контракт, поэтому сравнивать надо годовую добычу и ОИ (а лучше шорт всех коммерческих) в моменте.<br/> <br/> Убытки коммерческих от шорта? Есть, но не критические. Кроме того, наличие хеджа позволяет им удешевлять финансирование, так что ещё неизвестно насколько критичны эти убытки в реале.<br/> Опционы? Ну это вообще странно, чтобы производители продали непокрытые контракты, под которыми нет реальной нефти. Какие тут нафиг маржины?"