Список проголосовавших за комментарий "KiboR, не прав ты) все проще. Вот примеры рядов, безриск ноль. Первый x% x% x% x% -1%, второй y% -1% -1% -1% -1%, x и y такие, что общие доходности совпадают. По твоей формуле коэффы Сортино одинаковы. При этом, очевидно, в первом случае он должен быть выше"