Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, у нас есть два распределения:<br/> <br/> 1. Распределение приращений. Его можно взять из истории. Но тогда оно, имхо, не годится для вычисления текущей справедливой цены (по одной случайной траектории нельзя восстановить весь случайный процесс). Или можно сделать предположения о том, каким должно быть это распределение. БШ предположили, что приращения логарифмов цены распределены нормально (броуновский случайный процесс). Тогда вычислить справедливые цены можно. И первый момент (матожидание) у такого распределения должен быть 0 (кажется это при условии, что безрисковая ставка = 0).<br/> <br/> 2. Распределение вероятностей, где будет цена БА на экспирацию. Это распределение можно взять из текущих цен опционов (соответствующей серии). И оно должно быть риск-нейтральным. Т.е. его первый момент = текущей цене БА. Иначе не будет выполнятся колл-пут паритет.<br/> <br/> Получается, и в первом и во втором случае — у нас полная определенность с 1ым моментом. "