Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, если вспомнить классика — Кирилла Ильинского, то он говорил: «при работе с опционами линейную часть сразу отбрасываем» (за точность не ручаюсь, но смысл вроде такой был). А что останется, если отбросить линейную часть (внутреннюю стоимость)? Времянка и останется. Ею же в реальности и торгуем, а не какими-то поправочными коэф-тами (IV). Маржа на счет ведь не от IV идет. Не будете же претензию бирже предъявлять, если купили по IV=20, продали перед экспой по IV=30, а на счету реально минус получился? А вот если купили дешевую времянку, потом ее дороже продали, в промежутке исправно делали ДХ (исключали линейную часть из торговли), то тут уже больше оснований ожидать плюса на счете...<br/> <br/> IV на произвольном страйке — это не волатильность, а просто некий коэф-т. Например, при открытии зигзага воспринимать покупку маленького IV — продажу большого IV как «купили дешевую волу, продали дорогую => ожидаем прибыль» — это неправильно, самообман. Правильнее сказать: «купили маленький по значению поправочный коэф-т, продали большой». И из последней фразы совсем не следует, что в результате можем ожидать прибыль. Имхо."