Список проголосовавших за комментарий "Иван Егоров, насколько я помню, при первичном размещении, покупатели заранее выставляют заявки, по интересным для них ценам, минфин наливает им запланированные 15 ярдов, начиная с самых лучших, жадинам не хватает, уходят пустыми. В итоге формируется некая средняя цена/доходность размещения. Здесь как в биржевом стакане, минфин как бы бьет по рынку. Поэтому вот все эти рассуждения про высокий спрос в данном случае не совсем уместны, спрос этот распределен по очень разным ценам. По-моему так, автор блога разбирается в этом получше, может поправит, если что."