Список проголосовавших за комментарий "Value, смотрите. Если мы исходим из статистики, что стоимость путов по IV в среднем выше HV, а это верно как для америки, так и для России, то складывается впечатление, что суммарно по премиям мы на длинной дистанции мы должны оказаться в плюсе, но мы ведь про финрез реальной позиции?:)<br/> В общем виде, если рынок близок к эффективному, продажа путов даже в теории не сильно выгоднее БНХ БА. В реальности у нас комиссии, ГО, вармаржа, если всё это применительно к росрынку, маржинколлы и пр и пр. Издержки на контроль, поддержание позиций. Ну и, разумеется, поведенческие гэпы внесут свой вклад. Опять же налоги. Вы подержали актив три года и уже не надо платить налог. В случае с накопленными премиями от путов минус налог… Трейдинг это же не сферический конь в вакууме… Даже если в теории и могло бы быть выгоднее, то в реальности выгоднее не будет."