Список проголосовавших за комментарий "<p>Вот еще из оригинальной статьи возможные объяснения причин боковика: As a result of investor adaptation, improved market efficiency or the repricing of risk, value strategies are not profitable at the country level post-May 2006. Even the EBITDA-to-EV ratio fails.<br/> <br/> И далее: The question as to whether this is temporary or structural in nature remains open. Nevertheless, the recent poor performance casts doubt on the future applicability of value-based country selection strategies.<br/> <br/> Т.е., вполне стандартное объяснение: инвесторы адаптировались, эффективность рынка относительно данной аномалии выросла. Ну и непонятно – временные это изменения или постоянные, структурные. Соответственно, недавние плохие результаты ставят под сомнение применимость данной стратегии.</p>"