Список проголосовавших за комментарий "wrmngr, <br/> Прежде всего — большого смысла мерять корреляцию 10yr UST yield'а и earnings yield'а с точки зрения построения портфеля нет — последние могут меняться как из-за роста earning'ов, так и из-за падения цен.<br/> <blockquote>оставляя за скобками безосновательность опоры на СРЕДНЕЕ значение исторической корреляции</blockquote>так вот именно — меня при построении портфеля интересует только корреляция за последние полгода. Мне абсолютно пофигу, что там было 20 лет назад или в среднем на истории. СЕЙЧАС она отрицательная — строим портфель исходя из этого предположения. Если в будущем она изменится — значит, будем строить портфель исходя из положительности. Но последние 20 лет трежеря — это safe heavens, в которые убегают в моменты паник. Это факт, который виден и по поведению цен, и по поведению денежных потоков. Вызвано это в том числе мировой гегемонией доллара как резервной валюты последние несколько десятилетий, а поэтому все хотят отдать деньги на сохранение тем, кто эти самые доллары может делать. Когда и если ситуация изменится