Список проголосовавших за комментарий "Стас Бржозовский, ты меня умыл. Затупил я конкретно. Конечно нельзя говорить, что актив болтался по 20% и поэтому сигма 20%. И 70% это тоже не сигма. Надо брать разность логарифмов. И если на 20% это 0,17, что в общем то рядом, то на 70% это 1.3, что в два раза больше. Соответственно, 3.5 и 7.6 раз отличие. <br/> Но так делают не всегда. Например. Доходность акций= (цена сегодня-цена вчера)/цена вчера. И дальше начинают оперировать с среднеквадратичными доходностями, считай с сигмами. Ну и мы строим распределение, оно похоже на нормальное и т.д. Начинаем моделировать и уходим в минус по цене акции. А такое не возможно.<br/> Поэтому Мертон или не знаю кто точно, предложил рассматривать процесс приращения доходности как логнормальный. Но дальше, как я понимаю или как я заблуждаюсь, захотелось работать с нормальным распределением N(d1). Ну и если мы случайную переменную из логнорамального распределения сделаем LN(x), то получим нормальное.<br/> У тебя, конечно, все правильно. И ты берешь ехр(3*логсигма), но во мне что то протестует. То ли то, что строя распределения БА я не вижу логнормального распределения, то ли что с доходностями акций работал. Короче, есть вопросы и сомнения."