Список проголосовавших за комментарий "bstone, Хорошо. А теперь постройте логнормальное распределение волофвола с большой волатильностью, но с маленьким временем. Там на доске формула видна Е^-1/2..../волофвол^2 (T-t). Как вы понимаете у нас получится очень «коротенькое» распределение (узкий купол). Соответственно оно будет влиять только на ближайшие страйки. Все остальные страйки будут рассчитываться по БШ. Должны рассчитываться по БШ. Но мы просто берем улыбку и гоним ее по параболе вверх. Хотя там уже ни кого нет. Просто так удобно. Ну и практически это ни кому не мешает. Но когда мы начинаем строить риск ревелсал или зигзаг, нам надо понимать во что превратится улыбка на момент экспирации. А по стратегии мы будем находится ни как не у центра. И вот тут я и говорю, что влияния улыбки на дальние страйки не будет. Потому что она превратится в прямую и вогнутостью в районе ЦС. И это можно увидеть если построить распределения БА. Дневной и часовой. Там ассиметрия будет уменьшаться, а эксцесс расти. Вот как раз эксцесс делает вогнутость. Но там очень короткие хвосты и они на улыбку не влияют."