Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Новиков, мне тоже кажется, что Ильинский говорил о «разворачивании» улыбки при увеличением maturity. И там же он объясняет это свойством mean-reverting процесса волы. Т.е. чем больше времени до экспирации тем больше вероятность возврата к среднему значению"