Список проголосовавших за комментарий "<p>Товарисчи, форма Улыбки на фонде такая ибо БШ в формуле расчета стоимости опциона использовал гауссосо распреленение для описания изменения прирощений БА. Но так как фондовый рынок боится падений, потому что они резкие и стремительные и наказывают больно всех, кто торгует «купил и держи», то цены путов завышают маркетосы и покупатели опционов для хэджа. А волатильность колов ниже ибо туда идут медленно и все вместе, а там им маркетос на БА продает довольно плотно. </p><p>Т.е. по теории вола должна быть одна на всех страйка, а то что есть- это ассиметрия и что называется арбитраж волатильности. Наклон улыбки меняется относительно направления движения рынка, если только апп, то левый край задирается еще выше, а правый может еще просесть. И улыбка имеет вертикальный сдвиг относительно заложенного имплайта.</p><p>Надеюсь теор. минимум сдал. </p><p>Но для меня все еще не понятны некоторые моменты, хотя блог Новикова еще до конца не дочитал. </p>"