Список проголосовавших за комментарий "chitaupishu, афтару м.будет полезным другой подход к объяснению:<br/> <br/> купонные бумаги прайсятся как сумма платежей <span style="text-decoration:line-through;">PMT</span>, дисконтируемых по (ставкам для каждого периода) спот-кривой, чем ближе к погашению, тем меньше в сумме членов с меньшим дисконтом (кроме того — наверно -по понятным прич., дальние $ые бенчмарки ща получили тенденцию быть > <span style="text-decoration:line-through;">дороже</span> ближних)<br/> <br/> фактор роста же (наличия экстремума) на нашей суверенной ценовой кривой — заключается(-лся) исключительно в сжатии % риск-премий относительно баксовых %бенчмарков (с14/15 по н.в.).<br/> <br/> можно пойти исчо 3-м путем объяснять эту «нелинейность», но это вариант предельной математизации а-ля опционный)) не думаю, что подходит