Список проголосовавших за комментарий "Рассмотрим ситуацию глазами инвестора.<br/> Сначала я определю, кто такой инвестор. Это человек, который вкладывает капитал без левереджа. Вкладывает в какое-нибудь дело. В какую-нибудь идею. В финансовый актив. Инвестор использует в своей работе несколько основных факторов, среди которых:<br/> 1) Постоянный рост экономики и отдельных её агентов.<br/> 2) Доходность даже в период стагнации или рецессии.<br/> 3) Частая неадекватная оценка активов рынком.<br/> ...<br/> Если исходить из такого определения, то для инвестора самая разумная политика в рынке — докупать на проливах, покупать, покупать, покупать. Покупать то, что он выбрал по своей оценке из фундаментального анализа. <strong>Никаких стоп-лоссов</strong> по цене в рынке! Наоборот. Агрессивная докупка = профит. Отмена идеи покупки может быть только тогда, когда оценка по своему анализу показывает, что идея себя изжила или была ошибочной. <br/> Если нет стопов (а их у инвестора быть не должно иначе он уже не инвестор), тогда шорт = бесконечная вероятность потери денег. Шорт для инвестора = торговля с плечом. То есть возможность потерять весь вложенный капитал при том, что актив будет и дальше существовать и торговаться. Это недопустимо для инвестора. Тут не вопрос выгодно/не выгодно. Это просто недопустимо! У инвестора может быть идея что-либо зашортить, но он может это сделать только через реверсный актив, который можно купить, но никак не открыть шорт.<br/> <br/> Теперь рассмотрим ситуацию глазами трейдера.<br/> Трейдер не сможет выиграть конкуренцию на рынке без левереджа. Это аксиома. Без плеча трейдер всегда будет аутсайдером. Соответственно для трейдера точка отмены его торгового сценария всё равно должна быть выше, чем потеря допустимой для него доли капитала. Даже если трейдер торгует сложную конструкцию, которую он считает стационарной по дельте в пределах «незыблемого» как ему кажется коридора, даже если трейдер убеждён в своей идеи. Он не может по определению рисковать на всё за один заход и залезать ещё в долги. Это уже не трейдер, а лудоман. Так что либо стоп либо фиксацию отмены сценарий при достижении предельных потерь капитала (может быть это один депозит, но не весь капитал) и т.п. — что-то должно быть обязательно. Будем условно называть это стоп.<br/> Так вот, при торговли со стопами и многократным повторением входов абсолютно не важно шорт это будет или лонг, если системный подход позволяет извлекать прибыль на длительном отрезке. И расчёт % идёт от капитала трейдера, а не от условных единиц актива. % актива — абсолютно бесполезный показатель.<br/> Единственное, что трейдера должно заботить — это дополнительные расходы на трение в случае шорта. Если их нет (на деривативах), тогда шорт и лонг равнофигственны."