Список проголосовавших за комментарий "FZF, исходная посылка из принципа не арбитража вкупе с хеджирующей позицией в БА:<br/> <br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/02/64/58/2018/02/25/26c973.gif"><img src="/uploads/images/02/64/58/2018/02/25/e2beac.gif"/></a><br/> <br/> (1) — логнормальное случайное блуждание (dX — Винеровский процесс)<br/> (2) — портфель, состоящий из опциона и обратной позиции по БА<br/> (3) — изменение портфеля на каждом шаге<br/> (4) — изменение стоимости опциона (следует из (1) и леммы Ито)<br/> (5) — хеджирующая позиция по БА убирает случайную составляющую из портфеля<br/> (6) — принцип не арбитража<br/> <br/> Если подставить (2) и (5) в (6), получим уравнение БШ. Т.е. уравнение динамики стоимости опциона при условии, что арбитражной халявы нет, случайные риски полностью захеджированы, а цена блуждает логнормально.<br/> <br/> <br/> "