Список проголосовавших за комментарий "Оригинальность 100%, это точно)<br/> Цена растет или падает из-за разных факторов: кредитное качество эмитента, изменение ставок на рынке, фактор ликвидности, редкости, законодательные особенности налогооблажения и т.д.<br/> Если отбросить всё кроме рыночных ставок и говорить максимально просто, то цена растет выше номинала, когда купон превышает «рыночную ставку» для этого уровня риска эмитента и падает в обратном случае. Если бумага первого эшелона имеет купон 10% годовых, срок 2 года, а «рыночная ставка» 7% годовых, то она будет стоить примерно 106% от номинала, т.е. покупая её с 0 НКД (в дату выплаты купона) выходит следующее: -106 (покупка) +10 (первый годовой купон) +10 (второй купон) +100 номинал = 14<br/> Если мы не вдаемся в нюансы сложных процентов, то 14 делим на 2 (количество лет) и получаем ставку 7% годовых, как и оценивает рынок ставку для этого эмитента. И цена 106% с купоном 10% эквивалентна цене 100% с купоном 7%, если не вдаваться в вопросы налогооблажения, например, и ряда других вещей. Когда бумаге остается год и ничего не изменилось в плане ставок, то она уже должна упасть до 103%, 3 убытка за год нивелируются купоном на 3 больше относительно рыночной ставки. Здесь нет конспирологии, это банально азы облигаций, которые вытекают из их сути и математики."