Список проголосовавших за комментарий "Вестников, <br/> Ну и про наш рынок. На таких рынках два источника трендов. Первый — это «ковбои рынка»<br/> 1. Потенциал внутренних инвестиций определяется показателем сбережений на душу населения. Когда этот потенциал низок по сравнению с теми средствами, которые могут принести на рынок внешние «ковбои рынка», то они это делают, чтобы извлечь высокую прибыль за относительно короткий период. Отсюда и происхождение среднесрочных трендов на таких рынках, как рынки стран БРИК, Кореи, Мексики и т. д…<br/> 2. Те же «ковбои рынка» очень чувствительны к двум вещам — уровням суверенных индексов и денежной политики страны, куда они хотят пойти. Им нет смысла вкладывать деньги в рынок страны, чьи власти борятся с инфляцией путем ограничения роста денежной массы. Также бОльшую часть средств они вкладывают вдалеке от предыдущих исторических максимумов.<br/> 3. «Ковбои рынка» на указанных рынках играют «только лонг» в «ОАО страны» и потому их «вход» и «выход» вызывает сильное коррелированное движение 5-10 индексообразующих «фишек».<br/> <br/> Второй источник — это фонды buyandhold. Эти вообще не думают о ценах, а «сидят на потоках». Есть приток они покупают, есть отток — они продают. Но проблема этих фондов, что с ростом ликвидности рынка их действия перестают создавать тренды, так как периоды сильных притоков-оттоков редки и связаны с какими-нибудь знаковыми событиями в стране инвестирования или мире. А средний отток-приток уже нивелируемся внутренними игроками в большинстве своем настроенными антиперситентно. <br/> Это и маркетмейкеры заинтересованые в антиперситентности, и создатели «структурных продуктов» на спредах и в опционах и большинство мелких спекулянтов настроеных на фиксацию прибыли и пересиживание убытков или на контртрендовую торговлю: выросло -продавай, упало — покупай. И держатели крупных облигационных пакетов, так как рост на фондовом рынке вызывает отток с облигационного, а сильное падение — падение цен на облигации.<br/> Что произошло у нас в 2006-2011-м, исключая кризис 2008-го и выход из него? Ликвидность достигла того предела, при котором сотня-другая долларов в неделю стандартного притока-оттока фондов не способна создать тренд. Для ковбоев рынка в 2006-2007 годах и в начале 2011-го рынок был слишком высок. А еще и началась борьба с инфляцией путем ограничения роста денежной массы. Что надо, чтобы все изменилось в пользу трендов? Отказ от зажигания денежной массы или «мода на Россию». Или падение ликвидности рынка. Вот такой «расклад». А пока приходится радоваться, что тренды на 5-7 15-ти минуток все-таки остались :)"