Список проголосовавших за комментарий "А. Г., именно в этом и есть суть. Безусловно, это не классическое Хеджирование, описанное в учебниках, когда деривативами полностью гасится бета актива.<br/> Здесь сама суть и есть в том, что как вы правильно заметили, распознать даунтренд рынка и сформировать вместо акций — портфель облигаций. Но из-за специфики Российского рынка — продажа акций и покупка облигаций на споте — получается гораздо дороже из-за комиссий и проскальзываний, чем формирование синтетической облигации через Фортс.<br/> Конечно, условно- синтетической. Так как обсчет беты портфеля к индексу и хеджирование по этой бете — не даст полностью безрискового актива. Но позиция остается управляемой."