Список проголосовавших за комментарий "Стас Бржозовский, <span>а если такой пример (утрированный, только чтобы хорошо подсветить проблему): очень выгодно (отн. текущих теорцен) купили стредл на 100% ГО, сразу образовалась положительная маржа +1млнр. Дельту мы каким-то образом занейтралили, а вегу не стали (хотя по жизни, конечно, надо было на соседних страйках или другой серии что-то продать, но рассматриваем утрированную ситуацию). Вот прошел клиринг, и этот 1млнр уже на счету. И мы его выводим и проедаем. Все свободные ср-ва заняты под ГО, маржа=0. И тут вдруг улыбка опускается и у нас -1 млнр маржи. И нам нужно возвращать деньги на счет. Которые мы уже проели. Получается нехорошо. Значит, пока поза не закрыта — нельзя считать что виртуальная прибыль уже в кармане и ее можно списывать.</span><p>Я понимаю, что после покупки опциона по выгодной цене мы сразу должны занейтралить все риски: не только по первому моменту (дельту), но и по второму (вегу). И вообще говоря, должны занейтралить и по третьему (ассиметрию распределения) и четвертому (толщина хвостов) и т.д. Мы же не хотим зависеть не только от того куда пойдет БА (M1), но и от всего распределения. И должны занейтралить все риски. И если мы их занейтралим, то фактически это будет эквивалентно закрытию позы. И виртуальную прибыль действительно можно будет списывать и забирать в карман. Но фьючом то мы можем занейтралить только M1 (дельту). Поэтому в этой теме остальные риски (по М2, М3, М4 и т.д.) не рассматриваем.</p><p>Так вот фьючом мы не можем 100% отстоять полученное при старте преимущество. Мы можем только занейтралить первый момент. Чтобы минимально зависеть от того куда пойдет БА. Поэтому принудительно обнулять виртуально накопленный PnL, мне кажется, будет неправильным. Занейтраленная фьючом поза еще не гарантирует, что стартовое преимущество уже в кармане. Имхо.</p>"