Список проголосовавших за комментарий "Михаил, returns — никак. Работающие подходы построения оптимального портфеля не используют оценки ретурнов, поскольку ретурны — mean-reverting штука, и если раньше что-то аутперформило — скорее всего дальше будет андерперформить, а в портфель по марковицу вы уже запихали это с максимальным весом.<br/> Ковариационную матрицу — шринкую по собственной авторской методологии. Не хочу ее раскрывать, но многие из стандартных методов уже дают результаты сильно лучше результата «по дефолту»."