Список проголосовавших за комментарий "smax0, перечитайте пост еще раз внимательно, после байбека компания лишается своего доходного кэшевого актива(второй части компании, в терминологии поста). Компания становится другой!!! Остаётся только первая часть компании, у которой PE до всех операций был 22.5. Почему вдруг у этой части после байбека PE станет 25? На неё байбек никак не повлиял. Можно еще исходный пост Дамодарана почитать, ссылка есть в тексте, там более подробно всё рассматривается."