Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, если бы все было так просто… Тогда почему вы не шортите путы с максимальным плечом? Матожидание финреза там отличное. Правда, с небольшой вероятностью портфель там порвет и вы останетесь должны брокеру много… Но ведь матожидание финреза отличное?<br/> В том-то и дело, что основная предпосылка портфельной теории — что кроме матожидания финреза вам важна еще и неопределенность результата инвестиций, и чем она меньше тем лучше. Тут-то и вылазит risk aversion как параметр функции полезности, с которым из матожидания финреза вы вычитаете риск, связанный с финрезом."