Список проголосовавших за комментарий "ves2010, тезис спорный. Я о том, что акции роста-залог высокой доходности. Это я успел прочитать, пока сообщение от тебя не пропала по непонятным причинам. Фама и Френч, проводя исследования и экспериментируя с портфелями, состоящими из акций стоимости, пришли к заключению, что портфели стоимости приносят на длительных интервалах времени более высокую доходность, чем портфели, состоящие из акций роста, и при этом риск, выраженный через стандартное отклонение, у портфеля стоимости ниже. Я, правда, смотрю на риск иначе. Я его меряю маржой безопасности, а не стандартными отклонениями. Но портфельщики меряют именно так. На бету, по правде говоря, именно по этой причине не смотрю. Бета, как известно, мера рыночного риска, и равна всегда единице, а вот бета портфеля может быть нейтральной, если портфель максимально точно копирует структуру рынка, или быть больше или меньше единицы. То есть быть более рискованным или менее рискованным. Но повторюсь, я не смотрю на бету. Это не инструментарий стоимостного инвестора.<br/> Совершенно верно, результат с точки зрения сохранения подобной результативности на протяжение нескольких циклов, не очевиден. Срок не так уж и велик для того, чтобы делать какие-то выводы. Я с тобой согласен. В общем, я не обольщаюсь на свой счёт, но следую своей дорогой. Просто ты меня попросил посчитать доходность с учётом девальвации рубля, я посчитал и получил вот такие цифры. Это констатация фактов, и не более того.<br/> И всё же я не совсем согласен с тем, что надо через девальвацию оценивать результаты. Есть доходность, есть инфляция. Из доходности номинальной надо вычесть инфляцию, чтобы получить реальную доходность. Как мне думается, нет надобности привносить в анализ валютную составляющую, если ты не иностранный инвестор, и тебе не надо будет в будущем конвертировать рублёвые доходы в доллары или в евро по невыгодному курсу, для вывода прибыли на родину. <br/> Но это моё мнение."