Список проголосовавших за комментарий "ves2010, на первую производную инвесторы обращают внимание, кмк. Существует точка зрения, и она часто находит подтверждение на практике, что рынок реагирует на выход отчётности, и тем сильней реагирует, чем значительней цифры отчётность отличаются от ожиданий рынка. Это может вылиться как в краткосрочные изменения цен, так и способствовать формированию долгосрочного тренда в какой-ни-будь бумаге, или на рынке в целом.<br/> 2) Компании могут составлять отчётность, используя какую либо валюту, в качестве валюты представления. Например российский рубль. Рубль может быть также функциональной валютой, то есть валютой той страны на территории которой расположен основной бизнес компании. Вот мне как российскому инвестору, который получает рублёвые дивиденды, и который не собирается конвертировать их в иностранную валюту, совершенно безразлично, как, например, Лукойл вычислит выручку от реализации нефти и нефтепродуктов за границей в пересчёте на доллары. Зачем мне ломать голову над этим? Мне в первую очередь интересно как повлияют курсовые разницы на величину рублёвой выручки и прибыли. И какую рублёвую прибыль, от величины которой зависит размер дивидендов, отразит Лукойл в отчётности. А курсовые разницы зависят как от цены последовательных экспортных поставок нескольких партий товара, так и от того курса рубля к доллару или иной валюте, который будет иметь место на момент передачи нефти или нефтепродуктов покупателю. Иными словами мне безразличны расчёты Лукойла в баксах, и интересны, когда они выражены в рублях, и учтены в финансовой отчётности.<br/> <br/> От сюда следует, что имея данные не только по прибыли, но и по размеру свободного денежного потока, и имея накопленную статистику по прошлой динамике этого самого свободного потока, а так же, имея некоторое представление о текущем положении дел, и информацию по планам компании на будущее, инвесторы могут сделать прогноз по будущему рублёвому потоку Лукойла, дисконтировать его посредством эффективной процентной ставки, и вывести некое прогнозное значение справедливой стоимости бизнеса. Вот это и будет настоящая цифра, прогнозная точность которой будет зависеть от профессионализма прогнозирующего. <br/> <br/> <br/> "