Список проголосовавших за комментарий "<p>Vanger,<br/> 1. Арбитраж на финансовых рынках минимален, так как, если бы он был, он был бы отыгран банками. Конечно, цена считается приближённо, но это приближение достаточно хорошее.<br/> 2. Вменённую ставку РЕПО можно рассчитать из формулы цены облигации. В итоге получится следующая формула:</p><p>Вменённая ставка РЕПО =[ (Цена фьючерса * Конверсионный фактор — Цена спот + Доход от облигации) / Грязная цена облигации ] * 365 / Срок до экспирации<br/> В целом эта вменённая ставка должна быть близка к MOEXREPO, так как именно под неё банки могут заложить ОФЗ (условие отсутствия арбитража).<br/> 3. Расчёт, конечно, будет приблизительным, хотя бы потому что Изменение цены = -Дюрация * Изменение доходности лишь при малых изменениях доходности. Однако это несильно искажает ФР и позволяет Вам достаточно быстро рассчитать прибыль с небольшой погрешностью.</p><p>P.S. А как бы Вы считали ФР от операций с теми же акциями?) Выплатят ли дивиденды — неизвестно, финансовая отчётность выходит раз в квартал, спекулятивный спрос — как спрогнозировать? Так что по сравнению с фьючом на ОФЗ акции — дремучий лес, но люди же не боятся вкладывать в акции:)</p>"