Список проголосовавших за комментарий "<p>sortarray sortarray, не факт что такие акции вернуться на рынок… и не факт что цена упадёт.<br/> вопрос распределения прибыли прежде всего вопрос эффективности, если акционеры компании ( большинство) понимают, что они врят ли найдут более эффективный бизнес что бы вложить полученную прибыль, то оони принимают решения о реинвестировании прибыли (не выплате дивидендов), если же акционеры и менеджмент понимают что действующий бизнес достиг своего предела эффективности, то разумно выводить прибыль и вкладывать её в другие проекты...<br/> вот вам пример:<br/> МТС- компания уже достигла предела своего развития и её нужны вложения исключительно в маркетенг и поддержание действующие инфраструктуры, поэтому все излишки прибыли выплачиваются в виде дивидендов. Аналогичная ситуация с мегафоном билаллайном, но вот еслиб торговались акции теле2 ( без ростелекома), то теле 2 б не выплачивали дивидендов а напралвяли бы прибыль в строительство инфраструктуры<br/> но есть компании роста<br/> например сбербанк, который понимает что выплата дивидендов — это торможение в росте, или магнит… тоже растущая ( хоть и меньшими чем ранее темпами), <br/> магнит например может стать вертикально интегрированной компанией со совим производством мяса, овощей, или зарубежными плантциями тех же самых бананов кукуррузы… мяса...<br/> поэтому от магнита не ждут больших дивидендов, понимая что на каждый вложенный рубль магнит приносит два три рубля прибыли… все потому, что у него есть инструмент сбыта<br/> есть другой рителер м-видео, который по сути падающий бизнес ибо объемы ретейла электроники схлопываются… и там будут высокие дивиденды при снижающейся курсовой стоимости акций.<br/> Так вот возвращаясь к вашему первоначальному тезису об уважении долгосрочных инвесторов..<br/> тонаверно самый важный критерий — это эффективость использования капиталла ( собственного и общего)<br/> <br/> <br/> </p><p> если компания приносит 30 и более процентов на капиталл — то она эффективна и не важно выплачивает ли она дивиденды… по сути не выплата дивидендов — это реинвестирование в компанию...<br/> Так для справки у многих зарубежных компаний ( которые выплачивают дивиденды) есть даже программы реинвестирования… типо вы вместо дивидендов — получаете акции компании со скидкой к рыночной цене ( тем самым увеличивая свою долю в общем в компании)<br/> Дивиденды — это один из инструментов управления капиталлом. и решени о выплате/не выплате дивидендов в первую очередь обусловлено эффективностью компании.<br/> Высокие дивиденды ( относительно рыночной стоимости акции) говорят о низкой эффективности использования капиталла<br/> Низкие ( или не выплата) говорят о высоком потенциале роста компании ( по мнению ключевых акционеров и менеджмента)<br/> НА что я смотрю при анализе компании — это на чистую прибыль и рентабельность.<br/> Даже убыточные компании могут быть потанциально выгодными вложениями.<br/> Пример Яндекс такси… они начали получать убыток последний год два… но причина убытка в том что отладив бизнессхему в питере и москве они начали экспансию в более мелкие города. а это большине рекламные затраты… но потенциально эти затраты окупятся и прибыль вырастет в разы<br/> и есть другие примеры убыточных компанияЛенэнерго например — они лет 10 или болше не получают чистой рпибыли… при этом выплачивают дивиденды по привелегированны акциям<br/> В общем при принятии решения надо смотреть на на дивидендные выплаты а на эффективность использования капитала...</p>"