Список проголосовавших за комментарий "Collapse, Кирилл говорит дело. С «точки зрения» распределения цен БА (фьючерса) на момент экспирации, сгенерированного ценами опционов, матожидание всегда совпадает с текущим значением БА. Для цен БА матожидание — это интеграл от 0 до + бесконечность функции x*f(x), где x — цена БА, f(x) — плотность распределения. Иначе нарушится колл-пут паритет и получим прямой арбитраж. А вот с дельтой дело обстоит совершенно «неправильно». Например, в модели БШ, дельта кола равна N(d1), причем d1>0, соответственно дельта центрального кола больше 0,5. Можешь сам проверить любым опционным калькулятором — дельта центрального кола со сроком 1 год и вол 50% примерно 0,6. Из паритета вылезает и дельта пута центра: дельта пут = дельта колл — 1, то есть в моем примере -0,4. На спокойном рынке и малом времени дельты кола и пута центра по модулю почти одинаковы. А вот на «крым наш» ситуация меняется кардинально"