Список проголосовавших за комментарий "Avals^ Думаю, что начать нужно с того — откуда прибыль м.б. у парной торговли. Почему некоторые активы зависимы и подтягиваются друг к другу? Потому что участники рынка решили искать недооцененные или переоцененные активы ориентируясь на цену других активов. И вот один актив при значительном отклонении начинает подтягиваться к другому. Со времнем это замечают арбитражники и начинают торговать на схождение пары, пытаясь опередить инвесторов которые торгуют недооцененные активы. Тем самым арбитражники поглащают ликвидность и ухудшают исполнение инвесторам, забирая у них часть денег.<br/> Но эта связь между активами непостоянна — зависит от множества факторов как объективных (макроэкономические например), так и чисто психологические. Типа массовой моды и взаимного внушения что инструменты связаны и их стоит использовть для торговли недооценнености. <br/> Исходя из этого, задача арбитража сводится:<br/> 1. найти пары или несколько активов которые инвесторы выбирают в качестве взаимной оценки. Желательно понять почему.<br/> 2. найти момент когда это началось<br/> 3. найти логику формирования весов. Свести к минимуму подгоночную часть в выборе весов.<br/> К примеру, если используется арбитраж между акциями и их АДР, то вполне логично что веса будут постоянные и отражать разный объем торгуемых пакетов.<br/> Или пример приведенные в статье топик-стартера — фьючь РТС, сбербанк, роснефть, норникель. Определенно, что акции эти имеют вполне конкретный вес в индексе и это первая часть которая уравнавешивает портфель. Остальная часть это фактически арбитраж между 3 этими акциями и остальными акциями индекса. Т.е. фактически можно уровнять в деньгах, зная рассчетную формулу индекса РТС и учитывая изменения курса бакса к рублю, а не выводить всё подгонкой на произвольно выбраном участке. Хотя и без подгонки определенной не обойтись<br/> 4. Найти моменты массового входа инвесторов. Необязательно это какая-то предельная фиксированная величина спреда. Вполне м.б. к примеру максимальное расширения спреда за какое-то время (точка входа)<br/> 5. Найти при каком спреде вход инвесторов и других арбитражников на схождение будет уже минимальным (точка выхода)"