Список проголосовавших за комментарий "NikNik, <p>Нам нужен сигнал более быстрый и чуткий, говорящий о настроениях спекулянтов. Только такой инструмент может отражать готовность крупных инвесторов принимать повышенные риски, направлять излишки временно свободной ликвидности на товарные и другие рынки, в развивающиеся регионы и т. д. Ну, и раз уж мы пытаемся доказать зависимость финансовой России от нефти, в этом деле нам очень поможет сопоставление цен на марки Brent и WTI. Логика, основанная на наблюдении, такова: марка WTI активно используется для торговли (как спекуляций, так и хеджа) на рынке США, и именно американские средства задают там тон, что делает эту марку очень чувствительной к прогнозам добычи и потребления, а также к ожиданиям по темпам роста американской и мировой экономики. Марка Brent торгуется существенно более плавно, игроки в данном инструменте более консервативны. Сам контракт на нее применяется для хеджевых операций, связанных с реальной поставкой сырья, в гораздо большей степени, чем WTI, то есть вес спекулянтов здесь меньше. Впрочем, это не только наше утверждение, его разделяют основные котирующие черное золото агентства Аrgus и Platts. Более того, они постепенно готовят замену марки WTI как вышедшей из доверия.</p><p>Итак, обе марки нефти движутся довольно синхронно (корреляция порядка 0,85), но WTI как бы колеблется вокруг Brent. В итоге возникает переменный спред, становящийся то положительным, то отрицательным. Когда настроения крупных спекулятивных инвесторов, работающих на нефтяном рынке и обладающих большим объемом свободных коротких денег, являются оптимистичными, они готовы активно вкладываться в WTI. Когда ситуация ухудшается — они так же активно закрывают спекулятивные позиции. В Brent такие действия менее выражены, поэтому WTI растет и падает активнее Brent, становясь то дороже (оптимизм), то дешевле нее (пессимизм). Значит, нефтяной спред и сам по себе может служить объектом торговли, и как индикатор может быть использован не менее успешно.</p>"