Список проголосовавших за комментарий "Евгений, в практике, неважно, инженерной, экономической, действительность почти всегда сложнее теоретической модели. Потому что модель обычно строится для упрощения расчетов и выделения наиболее значимых факторов из всех прочих. При этом модель бывает эмпирической, вообще никак не обоснованной, а бывает, наоборот, строго обоснованная. В случае Марковица, он приспособил совершенно точную и строгую теорию к рынку весьма приблизительно, с рядом допущений, в числе которых и странноватое определение риска. В пределах допущений теория безусловно правильная. Но с точки зрения обычного рыночного спекулянта она не вполне адекватна рынку. Поэтому слово «не работает» не есть дефект теории. Это следствие того, что рынок сложнее данной простой модели и иногда очень сильно уходит от неё. <br/> Некоррелированные активы внезапно, в самый неподходящий момент, оказываются высококоррелированными и так далее."