Список проголосовавших за комментарий "Стас Бржозовский, отчего же?<br/> По пунктам:<br/> 1) математика (модель) опционов на рубль (USDRUB) — ошибочна<br/> 2) необходимо (более правильно) jump model<br/> 3) считается (что на самом деле спорно), будто тратить время и силы на расчеты по jump-моделям неэффективно<br/> 4) дабы обойти п.3 в используемой ныне модели приходится по ходу дела сильно менять волатильность (ее меняет рынок, разумеется, а не административно, как полагают некоторые)<br/> 5) Ну и теперь самое главное:<br/> Где уверенность, что вмененная волатильность по п.4 верно оценена (спрогнозирована)? <br/> Ответ на сей вопрос давным давно дал Остап Бендер<br/> В итоге: колебания волатильности приводят как к недооценке, так и переоценке стоимости опционов. Причем это не эпизодически, а систематически. <br/> Следовательно, утверждать, что «расчеты неправильные» неверно. Потому как волатильность в силу перечисленных соображений (почти) всегда «неправильная». И разумеется, никогда нельзя быть уверенным в том, что эта «неправильность» на нужной для позиции стороне рынка"