Список проголосовавших за комментарий "Сергей, тяжелые хвосты возникают из-за неоднородности интенсивности торгов на рынке, для этого достаточно модели стохастической волатильности, то есть динамически изменяющейся дисперсии. Самый широкий класс таких процессов — мартингаловский. Согласно теореме о репрезентации мартингала, любой такой процесс, можно представить как броуновское блуждание в неоднородном времени."