Список проголосовавших за комментарий "sortarray sortarray, описанный вами механизм создания денег не ответ на вопрос, зачем центробанку доллары. По описанному механизму Центробанку нужны доллары, чтобы наращивать денежную массу, однако такой цели перед собой Центробанк не ставит. Деньги эмитируются под потребность (спрос на деньги со стороны экономики через банковский сектор), а не под ЗВР.<br/> <br/> я указываю на тот факт, что в 2015-2017 годах денежная масса увеличивается преимущественно не по причине роста ЗВР. С ноября 2014 года ЦБР отказался от интервенций для регулирования курса рубля. С тех пор Центральный Банк лишь несколько раз продавал валюту в январе-феврале 2015 года (около 3 млрд долл. США), и покупал валюту для пополнения ЗВР в мае-июле 2015 года (около 10,3 млрд долл. США). Сальдо этих операций — чуть более 7 млрд долл. США. Сейчас Центробанк интервенции не осуществляет.<br/> <br/> M2 без валюты на 8,5 трлн руб. (+28,3%) с ноября 2014 года по сегодняшний день. <br/> <br/> Широкая денежная база выросла на 2 трлн руб. (+21%) с того же момента времени.<br/> <br/> ЗВР, кстати снизились с ноября 2014 года (уровень около 420 млрд долл. США) к текущему времени (уровень чуть ниже 400 млрд долл. США). Конечно, эффект роста денежной массы на фоне снизившихся ЗВР — это еще и результата изменения валютного курса. Просто существенную часть в формиировании денежной массы сыграли внутренние рублевые активы БР, которые росли при снижающихся ЗВР. <br/> <br/> Я пытаюсь пояснить, что рублевая база покрывается в России не только, валютными активами, но и валовым внутренним рублевым кредитом коммечреским банкам и чистым кредитом расширенному правительству. Об этом наглядно нам демонстрируют данные баланса Банка России."