Список проголосовавших за комментарий "sortarray sortarray, ну да, фактически это вторая нога свопа. Т.е. в CDS вы продаете большую разовую выплату в случае дефолта в обмен на фиксированный денежный поток. Этот поток + соотв. риск выплаты в случае дефолта — это по сути своей синтетическая репликация MBS, которую можно запаковать и продать как ипотечную облигацию вообще без наличия недвижимости и ипотеки по ней (!). Поскольку они массово это делали — итоговые убытки по MBS и превысили в разы исходную массу дефолтной недвиги =)"